A primeira sequência da série King of Fighters começa um ano após o final do primeiro torneio. Mais uma vez, lutadores de todo o mundo recebem um convite misterioso para um torneio de luta em equipe. E, assim como no ano passado, parece que o notório criminoso Rugal Bernstein está por trás disso, aparentemente voltando dos mortos para causar estragos mais uma vez...
The King of Fighters '95 apresenta o rival de Kyo Kusanagi, Iori Yagami, e coloca Kyo firmemente como o personagem principal para o resto da série. A jogabilidade de The King of Fighters '95 é essencialmente inalterada em relação ao título anterior, embora introduza o conceito de "edição de equipe" que permaneceria como um recurso padrão da série. Através do recurso "team edit", é possível criar um time totalmente customizado utilizando qualquer um dos lutadores disponíveis, ou utilizar um dos times padrão se desejar.